中國(guó)投資財(cái)團(tuán)與美國(guó)安森美半導(dǎo)體（ON Semiconductor）圍繞仙童半導(dǎo)體（Fairchild Semiconductor）股權(quán)收購(gòu)展開(kāi)的攻守戰(zhàn)至今仍未結(jié)束。仙童于2015年12月拒絕了中國(guó)投資財(cái)團(tuán)第一次提出的收購(gòu)方案，但隨后于2016年1月5日宣布，將考慮華潤(rùn)微電子與華創(chuàng)投資的修訂方案。

在新方案中，中國(guó)資本將以每股21.70美元的現(xiàn)金收購(gòu)仙童，這一價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于安森美提出的每股20美元，也顯示出了中國(guó)投資方的決心。

這并不是中國(guó)投資者第一次對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)產(chǎn)生興趣。下面我們就重點(diǎn)探討一下中國(guó)掌握著關(guān)鍵的功率半導(dǎo)體行業(yè)。

中國(guó)加入功率電子領(lǐng)域的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng) 

對(duì)于功率電子行業(yè)而言，40％的功率半導(dǎo)體器件產(chǎn)品都依賴(lài)于進(jìn)口的中國(guó)自然是最重要的市場(chǎng)（參考Yole Developpement的分析報(bào)道《Status of the Chinese Power Electronics Industry 2015》（2015中國(guó)功率電子行業(yè)現(xiàn)狀））。2014年面向中國(guó)市場(chǎng)供應(yīng)的功率半導(dǎo)體器件達(dá)到了60億美元，包括FET（Field-Effect Transistor，場(chǎng)效應(yīng)晶體管）、IGBT（Insulated Gate Bipolar Transistor，絕緣柵雙極型晶體管）、晶閘管（Thyristo）、整流器、二極管等。當(dāng)然，不可忽視的一點(diǎn)是，除了民間企業(yè)的意向之外，中國(guó)功 率電子市場(chǎng)還反映著政府的意向。 

最近幾年，中國(guó)快速縮小了與發(fā)達(dá)國(guó)家之間的差距，由進(jìn)口國(guó)轉(zhuǎn)變?yōu)槌隹趪?guó)，從鐵路、電動(dòng)汽車(chē)到可再生能源， 在多種功率電子領(lǐng)域，都在系統(tǒng)級(jí)別加入了國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。而且，中國(guó)還成功進(jìn)入了逆變器市場(chǎng)。以光伏發(fā)電用逆變器為例，陽(yáng)光電源股份有限公司、華為、特變電工、無(wú)錫上能新能源均位列該領(lǐng)域全球十強(qiáng)。

中國(guó)企業(yè)為了推動(dòng)自身的快速發(fā)展而采取的戰(zhàn)略之一是收購(gòu)。中國(guó)風(fēng)能領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊——新疆金風(fēng)科技收購(gòu)了德國(guó)VENSYS，將該公司的技術(shù)引進(jìn)中國(guó)。

中國(guó)90％以上的IGBT仍依靠進(jìn)口 

在功率半導(dǎo)體領(lǐng)域，越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)對(duì)領(lǐng)先陣營(yíng)緊追不舍，包括中車(chē)時(shí)代電氣股份有限公司（2008年收購(gòu)英國(guó)丹尼斯）、華潤(rùn)微電子（仙童的收購(gòu)候選方之一 ——華潤(rùn)的子公司）、上海先進(jìn)半導(dǎo)體制造有限公司（ASMC）、星電科技、宏微科技等。一方面，中國(guó)取得了顯著發(fā)展，但另一方面，對(duì)于技術(shù)難度最高的晶體 管之一——IGBT，90％以上仍需進(jìn)口。 

2014年與2013年一樣，中國(guó)占了IGBT市場(chǎng)的約三分之一。很多中國(guó)企業(yè)從事模塊制造業(yè) 務(wù)，從海外企業(yè)手中購(gòu)買(mǎi)集成用裸片。但Yole的分析師認(rèn)為，打算涉足裸片制造市場(chǎng)的中國(guó)企業(yè)也在快速増加。既有開(kāi)發(fā)自主技術(shù)的企業(yè)，也有選擇收購(gòu)裸片制 造商的企業(yè)（參考Yole的分析報(bào)告《IGBT Market and Technology Trends》（IGBT市場(chǎng)的技術(shù)與動(dòng)向））。

就中國(guó)政府而言，高功率半導(dǎo)體是2016～2020年的十三五計(jì)劃中的增長(zhǎng)支柱之一。為了擺脫對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的依賴(lài)，并成為全球半導(dǎo)體行業(yè)的霸主，估計(jì)中國(guó)會(huì)繼續(xù)進(jìn)行投資。

在這種形勢(shì)下，作為IGBT五強(qiáng)之一的仙童吸引中國(guó)投資者的注意并不奇怪。安森美與中國(guó)投資者的攻守動(dòng)向值得跟蹤，未來(lái)幾個(gè)月里將會(huì)上演哪些其他收購(gòu)大戲也 同樣值得關(guān)注。